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Cos’è una polizza D&O e da cosa protegge

La polizza D&O (Directors and Officers) è un’assicurazione che tutela il patrimonio personale di amministratori, dirigenti, sindaci e membri del consiglio di amministrazione nel caso in cui vengano accusati di errori, omissioni o decisioni sbagliate nella gestione della società.

Chi ricopre ruoli apicali in un’impresa si trova ogni giorno a dover bilanciare rischi, profitti ed esposizione, compiendo delle scelte che possono avere conseguenze profonde sull’azienda, sia nell’immediato che nel futuro. 

Nell’attuale contesto normativo, la responsabilità personale e aziendale rappresenta per i manager, comprensibilmente, una delle principali preoccupazioni. Soci, creditori, dipendenti o terze parti possono infatti ritenere che determinate azioni di gestione abbiano provocato un danno economico, tanto da richiedere un risarcimento diretto alle figure coinvolte.

La polizza D&O interviene in questi casi, coprendo i costi di risarcimento e le spese legali. Amministratori e dirigenti possono così svolgere il proprio ruolo con maggiore serenità, senza rischiare direttamente il proprio patrimonio personale.

La dimensione aziendale non conta: anche chi guida una PMI può essere esposto a richieste di risarcimento significative. 

Per orientarsi tra le diverse coperture disponibili è importante conoscere alcuni aspetti fondamentali, oggetto dei prossimi paragrafi.

Siamo a disposizione per una valutazione specifica.

Perché un’azienda dovrebbe sottoscrivere l’assicurazione D&O?

L’azienda ha ottimi motivi per sottoscrivere l’assicurazione D&O e tutelare così i propri manager:

  • solidità finanziaria: la nostra soluzione D&O può includere garanzie che rimborsano la società per le somme corrisposte in manleva agli amministratori/dirigenti (quando prevista e nei limiti contrattuali) o estensioni a tutela dell’ente, a seconda del prodotto
  • attrazione di talenti: un manager difficilmente accetta un incarico di responsabilità senza una rete di sicurezza per il proprio patrimonio personale;
  • continuità operativa: la D&O non è solo un “paracadute” economico, ma un asset di stabilità. Permette alla governance di gestire eventuali contenziosi senza intaccare il flusso di cassa aziendale e di mantenere i ruoli chiave coperti anche nelle fasi critiche;
  • rafforzamento della fiducia/credibilità dell’azienda nel mercato in cui opera (banche, clienti, fornitori).

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Quali sono le coperture principali incluse in una polizza D&O?

La nostra proposta assicurativa D&O viene modulata sulle esigenze specifiche di ciascuna realtà. Ogni polizza viene infatti costruita su misura, tenendo conto sia delle coperture scelte sia delle caratteristiche dell’azienda.

Il costo di una polizza D&O varia in base a diversi fattori. Tra i principali elementi che incidono sul premio rientrano la dimensione dell’azienda, il fatturato, il settore di attività, il numero di amministratori assicurati e il massimale scelto.

Un altro aspetto fondamentale nella configurazione della polizza riguarda proprio la scelta delle coperture. 

Accanto all’assicurazione base, è infatti possibile integrare la protezione con diverse estensioni di garanzia, così da adattare la tutela alle specifiche esigenze dell’organizzazione.

Copertura base: RC Amministratori

La Responsabilità Civile RC Amministratori rappresenta la copertura fondamentale della polizza D&O. Copre i danni economici causati a terzi per errori di gestione, negligenza o violazione dei doveri fiduciari. Tra le principali casistiche coperte:

  • Richieste di risarcimento da soci o investitori. Gli azionisti possono contestare decisioni strategiche che abbiano causato perdite economiche o la riduzione del valore della società.
  • Responsabilità verso creditori e terzi. In caso di cattiva gestione finanziaria o violazioni normative che abbiano provocato danni economici, creditori e altri soggetti coinvolti possono avanzare richieste di risarcimento.
  • Spese legali e costi di difesa. Vengono rimborsate le spese sostenute per avvocati, periti e consulenti durante procedimenti legali.
  • Colpa Grave: a differenza di altre coperture, la D&O tutela l’assicurato anche per la colpa grave (resta sempre escluso il dolo, ovvero l’atto compiuto con l’intenzione di nuocere).

Estensioni di garanzia

Per rendere la protezione più completa, la polizza può includere estensioni specifiche, tra cui:

  • Operazioni straordinarie: copertura in casi di acquisizione, fusione o scissione societaria o di rami d’azienda
  • Rapporti di lavoro: tutela contro richieste di risarcimento da parte di dipendenti per mobbing, discriminazione o licenziamento illegittimo. 
  • Eredi e coniugi: la copertura può essere estesa nucleo familiare, per evitare che le pretese creditorie colpiscano l’asse ereditario.
  • Costi di ripristino della reputazione: fondi destinati alla comunicazione per ripulire l’immagine del manager dopo un contenzioso.
  • Indagini e inchieste: rimborso spese connesse a indagini formali o procedimenti.
  • Retroattività della polizza: le D&O operano di norma in forma claims made: coprono le richieste di risarcimento presentate per la prima volta e denunciate all’impresa nel periodo di assicurazione (o nei termini di denuncia previsti). La retroattività può estendere la copertura a fatti pregressi, salvo fatti/circostanze già noti prima della decorrenza, secondo le condizioni contrattuali.

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Chi è davvero nel mirino? Non solo il CEO 

La polizza D&O può coprire chiunque eserciti un potere decisionale o di controllo.

Oltre alle figure apicali come il Presidente o i membri del CdA, la protezione diventa vitale per chi gestisce aree sensibili: dal CFO che firma i bilanci al Direttore Generale, fino ai membri del Collegio Sindacale e dell’Organismo di Vigilanza. Persino figure tecniche come il Responsabile della Sicurezza (RSPP) o il DPO per la privacy possono trovarsi coinvolti in contestazioni per mancata vigilanza.

In breve: il patrimonio personale di chiunque abbia un ruolo tale da incidere sulla stabilità o sulla conformità dell’azienda è potenzialmente esposto.

A chi spetta la stipula della polizza D&O?

Nella maggior parte dei casi la polizza D&O è stipulata dall’impresa, ma non è l’unica possibilità. Esistono tre modalità principali.

1. Polizza D&O stipulata dall’azienda 

È la situazione più comune e diffusa. L’azienda stipula una polizza D&O per proteggere amministratori, dirigenti, membri del CDA, organi di controllo. In questo caso:

  • il contraente è la società
  • gli assicurati sono le figure dirigenziali

Questa soluzione offre il vantaggio di tutelare contemporaneamente tutte le figure apicali dell’organizzazione.

2. Polizza D&O stipulata dal singolo dirigente

Un dirigente può decidere di stipulare autonomamente una polizza D&O personale. Succede soprattutto quando:

  • l’azienda non ha una copertura D&O
  • la copertura aziendale è limitata
  • il dirigente vuole una protezione aggiuntiva del proprio patrimonio
  • il manager ricopre incarichi in più società

In questi casi, il dirigente può sottoscrivere una polizza che copre la propria responsabilità personale, tutelandolo nei ruoli che ricopre.

3. Doppia protezione

In alcuni casi, la polizza D&O aziendale rappresenta la copertura principale a cui il dirigente decide di affiancare una copertura integrativa.

Questo perché in alcune situazioni:

  • il massimale aziendale potrebbe non essere sufficiente
  • alcune garanzie possono essere escluse
  • possono esserci contrapposizioni di interessi tra società e amministratori (frequenti in casi di crisi o fallimento). In queste situazioni, avere una polizza personale o integrativa può garantire che la difesa dell’amministratore non dipenda dalle scelte della società.

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Differenze tra assicurazione D&O e RC professionale 

La polizza D&O è spesso identificata con la RC Amministratori, ma è bene non confonderla con la RC professionale: le due assicurazioni proteggono infatti da rischi diversi, che è bene conoscere. 

Mentre la polizza D&O tutela da conseguenze derivanti da decisioni strategiche prese all’interno di un’organizzazione, la RC professionale copre i danni causati ai clienti nello svolgimento di una professione intellettuale o tecnica. Pensiamo ad esempio alle contestazioni che possono essere mosse contro avvocati, medici, consulenti, commercialisti per il proprio operato.

Diversamente detto: la D&O protegge la liceità e la correttezza della tua gestione societaria (come guidi), mentre la RC Professionale protegge la qualità del servizio offerto (ciò che fai).

Per molte figure manageriali, le due coperture sono da considerarsi complementari: pensiamo ad esempio a un ingegnere che sia anche Amministratore Delegato nella sua società di progettazione. In casi come questo, la D&O è il completamento indispensabile per chi sta al vertice, estendendo la protezione della RC Professionale a quei compiti amministrativi che restano normalmente esclusi.

Un consulente assicurativo può aiutarti a capire quali garanzie sono consigliate nella tua struttura organizzativa.

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